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节后,受现货市场猪价下跌拖累,生猪1月合约增仓下行,周五盘面延续下行表现,日内跌幅超2%。国庆期间,终端消费因为有一定的肉品储备,采购意愿随之下降,猪价表现疲软。全国生猪主流成交价11.0-12.6元/公斤,整体呈现“旺季不旺”的持续下行态势。国庆节后,屠企收购意愿明显降低,预计10月中下旬需求端表现较弱,猪价或延续弱势运行局面。
具体来看,供应端方面,全国生猪出栏量保持高位,部分集团企业因节前出栏计划完成不佳导致节后供应后置,叠加养殖端悲观心态下的增量出栏行为,市场供应压力持续累积;需求端受南方高温、北方连续性降雨天气影响,且双节集中备货后终端走货明显放缓,不同区域人员流动差异进一步抑制消费需求释放,整体形成“供需双弱”格局。期间少数区域短暂出现企稳反弹迹象,但受全国性供需矛盾制约,多数主产区价格仍创阶段性新低。后续来看,钢联等数据显示四季度市场理论出栏基数同比明显偏高,叠加近期规模企业、社会猪源认卖程度高,预计短期全国供强需弱的基本面难以扭转,生猪行情延续弱势震荡,需重点关注养殖端出栏节奏调整及二次育肥动向。
资料来源:Wind、光大期货研究所
撰稿:史玥明
从业资格:F03097365
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